若不考虑筹资费用,采用EB1T-EPS分析方法计算,甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的EB1T为（）万元

根据材料回答 71～74 问题：

第 71 题

若不考虑筹资费用，采用EBIT-EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案的每股收益无差别点为（）万元。

案其他相关情况相同.

要求：

(1)计算该公司甲乙两个筹资方案的综合资本成本;

(2)根据计算结果选择筹资方案.

两个方案的其他情况相同。

筹资方案甲 筹资方案乙 筹资方式

筹资额 （万元） 个别资本 成本（%） 筹资额 （万元） 个别资本 成本（%） 长期借款 200 8 100 7.5 公司债券 300 10 250 11 普通股票 500 15 650 15 合计 1000

1000

对该公司的筹资可作的判断是（）。

A.选择甲方案

B.两个方案无差别，可任选其一

C.选择乙方案

D.资料不全，不能作出决策

A．当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

B．当预计EBIT高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

C．当预计EBIT低于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

D．当预计EBIT等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同

A．当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利

B． 当预计销售额高于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利

C． 当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用普通股筹资方式比采用债务筹资方式有利

D． 当预计销售额低于每股收益无差别点的销售额时，采用债务筹资方式比采用普通股筹资方式有利

A．当预计息税前盈余高于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

B．当预计息税前盈余高于每股收益无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利

C．当预计息税前盈余低于每股收益无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利

D．当预计息税前盈余等于每股收益无差别点时，两种筹资方式的每股收益相同

1 000 普通股（4500万股） 4500 留存收益 2000 合 计 7500

因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1 000万股普通股，每股市价2．5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33%。

要求：

（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。

（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。

（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。

（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

） 普通股（4500万股） 留存收益 1 000 4500 2000 合 计 7500 因生产发展需要，公司年初准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行1 000万股普通股，每股市价2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为33%。

要求：

（1）计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。

（2）计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

（3）如果公司预计息税前利润为1200万元，指出该公司应采用的筹资方案。

（4）如果公司预计息税前利润为1600万元，指出该公司应采用的筹资方案。

（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。