某资产评估公司受托对D企业进行资产评估。D企业拥有的某非上市公司的普通股股票20万股,每股面值1元,在持有期间,每年股票收益率在12%左右。据调查,股票发行公司每年以净利润40%作为留存收益,股票发行企业至少可保持3%的发展速度,净资产收益率保持在13%的水平,无风险报酬率为4%,风险报酬率为4%,该股票评估值为()。(计算结果取整数)
A.756113
B.946121
C.857143D
A.756113
B.946121
C.857143D
第1题
第2题
(1)A公司为一家非上市的股份公司,2013年1月1日发行普通股股票,甲公司购入50万股,每股面值1元,在其持有股票期间,每年股票收益率均在10%左右。A公司每年将净利润的50%用于行股利,其余50%用于追加投资。评估人员分析后认为,A公司所从事的行业有较大的发展前途,A公司具有较强的发展潜力,预计净资产收益率将保持在12%的水平上。
(2)B公司为甲公司于2012年12月31日与另一公司共同投资组建的联营企业,甲公司共投入资本500万元,占B公司总资本的40%(非控股)。协议约定,合营期10年,投资双方按投资比例对B公司每年的净利润进行分配,合营期满后,按B公司剩余净资产和投资双方的投资比例进行分配。B公司自成立之日起至评估基准日,每年均盈利,并按股东的投资比例进行分配。评估人员分析后认为,B公司生产较为稳定,预计今后每年的投资收益率将保持在20%的水平上,合同期满后B公司剩余净资产的预计变现值为2 000万元。
(3)C公司为甲公司于2016年10月1日与张某共同出资新组建的有限责任公司,注册资本为1 000万元,甲公司以100万元货币资金出资,占C公司总资本的10%。评估基准日C公司资产价值变化不大,公司净资产与注册资本一致。
(4)D公司为甲公司于2012年12月31日与另外两家单位共同出资组建的有限责任公司,甲公司当时以货币资金投入200万元,占D公司总股本的20%。合同约定,甲公司按投资比例对D公司每年的净利润进行分红。经调查,D公司因管理不善、产品滞销等原因,自成立以来一直亏损,也从未向股东进行分红,现已全部停产,无法继续经营。评估人员取得了 D公司在评估基准日审计后的资产负债表,其净资产为-500万元。
要求:
(1)简述长期股权投资评估的基本特点、
(2)评估对A公司的长期股权投资价值。
(3)评估对B公司的长期股权投资价值。
(4)评估对C公司的长期股权投资价值。
(5)评估对D公司的长期股权投资价值。(计算结果以万元为单位,保留两位小数)
第3题
甲公司拟进行资产重组,委托资产评估机构对企业股东全部权益价值进行评估。评估基准日为2009年12月31日。评估人员经调查分析,得到以下相关信息:(1)甲公司经过审计后的有形资产账面净值为920万元,评估值为1000万元,负债为400万元。(2)企业原账面无形资产仅有土地使用权一项,经审计后的账面价值为100万元。评估人员采用市场法评估后的市场价值为300万元。(3)甲公司刚开发完成一套产品质量控制系统应用软件,在同行业中居领先地位,已经通过专家鉴定并投入生产使用。该软件投入使用后将有利于提高产品质量,增强企业竞争力,目前市场上尚未出现同类型软件。该套软件的实际开发成本为50万元,维护成本很低,目前如果重新开发此软件所需的开发成本基本保持不变。(4)甲公司长期以来具有良好的社会形象,产品在同行业中具有较强的竞争力。评估基准日后未来5年的企业净现金流量分别为100万元、130万元、120万元、140万元和145万元;从第6年起,企业净现金流量将保持在前5年各年净现金流量计算的年金水平上。(5)评估人员通过对资本市场的深入调查分析,初步测算证券市场平均期望报酬率为12%,被评估企业所在行业对于风险分散的市场投资组合的系统风险水平β值为0.7,无风险报酬率为4%。由于被评估企业是一家非上市公司,股权的流动性不强,且企业规模不大,估计该企业特定风险调整系数α为所在行业系统风险水平的1.08倍。(6)企业所得税税率为25%,甲公司能够持续经营。要求:
第4题
第8题
A.以非货币性资产对外投资
B.接受非货币性资产抵押或者质押
C.以非货币性资产抵债或者接受抵债
D.上市公司可流通的股权转让
第9题
第10题
甲评估机构于2005年1月对A公司进行评估,A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股,每股面值1元。经评估人员预测,评估基准日后该股票第一年每股收益率为5%,第二年每股收益率为8%,第三年每股收益率为l0%,从第四年起,因生产、销售步入正轨,专利产品进入成熟期,因此每股收益率可达l2%,而且从第六年起,B公司每年年终将把税后利润的80%用于股利分配,另20%用于公司扩大再生产,B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。如果无风险报酬率为4%,风险报酬率为6%,评估基准日为2005年1月1日,求A公司所拥有的B公司股票的评估值。(要求:最终结果以万元为单位,小数点后保留两位。)
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