简述投资项目风险敏感分析法的步骤。

某时装公司拟投资4000万元开发一个时装设计生产项目，项目的成败取决于时装的设计是否符合流行的趋势，且营销是否成功。通过采用专家调查法进行分析，认为可能出现四种状态：状态Ⅰ，设计符合流行趋势，产品营销获得成功，实际预定的销售收入；状态Ⅱ，设计符合流行趋势，但产品营销不成功，只能实现预定销售收入的80%；状态Ⅲ，设计不符合流行趋势，但成功的营销有效改善了销售效果，可以实现预定销售收入的50%；状态Ⅳ，设计不符合流行趋势，且产品营销失败，只能实现预定销售收入的30%。时装设计符合流行趋势及产品营销成功的概率预测见表5。

问题：

1．分析确定项目的风险变量，简述采用专家调查法确定风险变量概率的步骤。

2．计算各状态下项目的财务净现值。

3．计算财务净现值的期望值，并判断投资是否财务可行。

【背景材料】

某时装公司拟投资．4000万元开发一个时装设计生产项目，项目的成败取决于时装的设计是否符合流行趋势，且营销是否成功。通过采用专家调查法进行分析，认为可能出现四种状态：状态Ⅰ，设计符合流行趋势，产品营销获得成功，实现预定的销售收入；状态Ⅱ，设计符合流行趋势，但产品营销不成功，只能实现预定销售收入的80%；状态Ⅲ，设计不符合流行趋势，但成功的营销有效改善了销售效果，可以实现预定销售收入的50%；状态Ⅳ，设计不符合流行趋势，且产品营销失败，只能实现预定销售收入的30%。时装设计符合流行趋势及产品营销成功的概率预测见表8-7。

表8-7设计符合流行趋势及产品营销成功的概率预测

【问题】

1．分析确定项目的风险变更，简述采用专家调查法确定风险变量概率的步骤。

2．计算各状态下项目的财务净现值。

3．计算财务净现值的期望值，并判断投资在财务上是否可行。

下列关于投资风险分析的论述中正确的有( )。

A．对于高风险的项目，应采用较高的折现率去计算净现值

B．调整现金流量法是用调整净现值公式中分子的办法来考虑风险

C．风险调整折现率法是用调整净现值公式分母的办法来考虑风险

D．调整现金流量法克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点

W企业打算在T市兴建一座大桥，但这个项目的不确定性因素很多，如项目总投资、银行贷款利率、过桥费收入。这些因素变化的可能性较大：例如，工程设计变更、不可抗力、材料价格上涨，从而导致项目的投资增加；银行贷款利率也会在一定范围内变化，因而会较大地影响本工程贷款金额；能否取得优惠贷款，这对资金成本影响很大，进而对工程经济指标也产生影响；根据T市物价局的规定，本大桥开始收费后每三年需要重新报批收费标准，并且过桥车辆数量也会发生增减变化，这些都会导致过桥费收入的变化。这项新建项目总投资、银行贷款利率、过桥费收入都不是投资方所能控制的。要求：(1)如果要进行风险管理应该采用哪种方法？(2)简述该方法的适用范围、实施步骤和优缺点。

某公司年产焦炭120万t。新建工程项目位于某煤矿，项目投资17.6亿元，于2008年7月16日建成。工程包括2座55孔炭化室、高6m复热式焦炉，还包括原料场、输配煤系统、筛焦系统、干熄焦(备用湿熄焦)、煤气净化及化产回收等配套工程。装煤出焦、干熄焦烟尘采用地面除尘站，备用湿熄焦采用折流式木格栅捕尘装置，煤气净化采用AS氨水循环洗涤法脱除硫化氢和氰化氢，酚氰废水进入废水站采用A-O法处理。后外排V类水体。根据当初甲评价单位完成并通过国家环保部审批的环评报告书，当地环保局分配该项目主要污染物排放；总量为：SO2750t/a、烟尘1400t/a、B[a)P100kg/a、CODCr150t/a、NH3-N20t/a，并要求业主对治理后的酚氰废水进行回用而不外排。

简述该项目业主申请试生产和环保竣工验收的程序。如果因原料采购问题影响试生产，环保竣工验收需要延期，是否可以在2009年年底进行环保竣工验收?

报送国家发展和改革委员会的境外投资项目申请报告，必须（ ）。

A．符合我国的环境保护及市场准入等法律法规

B．进行财务效益和敏感性分析

C．论述项目背景及投资环境情况

D．进行技术经济可行性分析论证

某拟建工业生产项目，基础数据如下：

(1)建设投资5 000万元(其中还无形资产600万元)。建设期2年，运营期8年。

(2)资金来源为银行贷款和项目资本金，贷款总额为2 000万元(不包括利息)，在建设期内每年均匀投入1 000万元。贷款年利率为10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后的4年内还清。无形资产在运营期8年内中，均匀摊入成本。固定资产残值为230万元，按照直线法折旧，折旧年限为8年。

(3)建设项目的资金投入、收入、成本相关数据见表1-15。

(4)企业所得税率为33%，盈余公积金按照税后利润的10%提取。

问题

(1)编制本项目的借款还本付息估算表。

(2)编制总成本估算表。

(3)编制利润及利润分配估算表。

(4)计算项目投产后第一年的偿债备付率，分析其清偿能力。

(5)财务评价人员依据(2)、(3)的计算结果，做出项目财务上是否可行的判惭，这样做是否恰当?简述理由。

某拟建工业生产项目，基础数据如下：

1．建设投资5000万元(其中含无形资产600万元)。建设期2年，运营期8年。

2．资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为2000万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金1000万元。贷款年利率为1.0%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后3年内还清(年末支付)。无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产残值为230万元，按照直线法折旧，折旧年限为8年。

3．建设项目的资金投入、收入、成本相关数据见表4(流动资金全部由项目资本金解决)。

4．企业所得税税率为33%，盈余公积金和公益金按照税后利润的15%提取。

问题：

1．编制本项目的借款还本付息计算表。

2．计算项目投产后第1年的利润总额、所得税以及应提取的赢余公积金和公益金。

3．计算项目投产后第1年的偿债备付率，分析其清偿能力，并说明还有哪些指标反映项目清偿能力。

4．财务评价人员依据问题2、3的计算结果，做出了项目财务上是否可行的判断，这样做是否恰当?简述理由。

某机电工程项目预算投资400万元，建设工期为10个月。工程采用公开招标的方式确定承包商。按照《中华人民共和国招标投标法》和《中华人民共和国建筑法》的规定，建设单位编制了招标文件，并向当地的建设行政管理部门提出了招标申请书，得到了批准。

建设单位依照有关招标投标程序进行公开招标。

由于该工程在设计上比较复杂，根据当地建设局的建议，对参加投标单位的主体要求是最低不得低于二级资质。

拟参加此次投标的五家单位中A、B、D单位为二级资质，C单位为三级资质，E单位为一级资质。C单位的法定代表人是建设单位某主要领导的亲戚。建设单位招标工作领导小组在资格预审时出现了分歧，正在犹豫不决时，C单位提出准备组成联合体投标，经C单位的法定代表人的私下活动，建设单位同意让C与A联合承包工程，并明确向A暗示，如果不接受这个投标方案，则该工程的中标将授予B单位。 A为了获得该项工程，同意了与C联合承包该工程，并同意将停车楼工程交给C单位施工。于是A和C联合投标获得成功。A与建设单位签订了《建设工程施工合同》，A与C也签订了联合承包工程的协议。

问题

简述施工招标的公开招标程序。