当增发新股时，与企业家怠工和要求在职消费的动机相关的成本被认为是权益的_______。

枫树糖果公司刚刚获得一笔免税的意外之财，高达400万美元现金。公司总裁决定用该笔资金回购公司股票。在公司获得该笔现金之前，公司每年的息税前利润为320万美元，且在可预见的未来中不会改变，公司在外的债务为400万美元，发行在外的股份数为100 000股。公司税税率为40％，而投资者的利息所得对应的税率为20％，权益所得对应的税率为10％。无杠杆权益对应的个人所得税税后折现率为20％。请问枫树糖果公司在获得该笔现金前的权益价值为多少?刚获得该笔现金后的权益价值又为多少?

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现在假定权益所得对应的个人所得税税率TS为28％，请问Nimbus公司的价值是多少?如果对于权益所得不需要征收个人所得税，那么Nimbus公司的价值又为多少?

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Nimbus公司决定借入20万美元，并用其回购股票。请问Nimbus公司的价值变为多少?

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融资优序理论的含义就是盈利能力强的公司负债_______。

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