ABC公司是一家上市公司,其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%,当公司的年度成长率为6%,并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时,该公司股票的投资价值为()元
A.35
B.36
C.40D
A.35
B.36
C.40D
第1题
A.35
B.36
C.40
D.48
第2题
要求:
(1) 计算普通股每股收益;
(2) 计算市盈率、每股股利、股利支付率和留存收益比率;
(3) 计算每股净资产、市盈率;
(4) 计算净资产收益率。
第3题
第4题
方案一:以目前股本10000万股为基数,每10股配2股,配股价格为8元/股。
方案二:按照目前市价公开增发股票1 600万股。
方案三:发行10年期的公司债券,债券面值为每份1000元,票面利率为9%,每年末付息一次,到期还本,发行价格拟定为950元/份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
方案四:按面值发行10年期的附认股权证债券,债券面值为每份1 000元,票面利率为9%,每年年末付息一次,到期还本。每份债券附送20张认股权证,认股权证只能在第5年末行权,行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金,不打算增发或回购股票,也不打算增加新的债务筹资,项目投资后公司总价值年增长率预计为12%。目前等风险普通债券的市场利率为10%。
假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。
要求:根据上述资料,分析回答下列题。
1.如果要使方案一可行,企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股,计算配股除权价格及每份配股权价值。
2.如果要使方案二可行,企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?
3.如果要使方案三可行,企业应在净资产、累计债券余额和利息支付能力方面满足什么条件?计算每份债券价值,判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。
4.根据方案四,计算每张认股权证价值、第5年末行权前股价;假设认股权证持有人均在第5年末行权,计算第5年末行权后股价、该附认股权证债券的税前资本成本,判断方案四是否可行并说明原因。
第5题
可比公司名称
预计销售收入
(万元)
预计净利润(万元)
普通股股数(万股)
当前股票价格
(元/股)
A公司
20000
9000
5000
20.OO
续表
可比公司名称
预计销售收入
(万元)
预计净利润(万元)
普通股股数(万股)
当前股票价格
(元/股)
B公司
30000
15600
8000
19.50
C公司
35000
17500
7000
27.00
(1)计算三个可比公司的市销率,使用修正平均市销率法计算甲公司的股权价值。
(2)分析市销率估价模型的优点和局限性,该种估价方法主要适用于哪类企业?
第7题
A.1.3元/股;0.92元/股
B.1.3元/股;1.18元/股
C.1.41元/股;0.92元/股
D.1.41元/股;1.18元/股
第8题
A.0.12元
B.0.08元
C.0.07元
D.0.06元
第9题
A.1.23 B.1.32
C.0.25 D.1.24
第10题
A.1.5元/股
B.1.52元/股
C.1.53元/股
D.1.48元/股
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