固定资产投资决策方法按照是否考虑资金时间价值分类，分为（）

A．正指标

B．反指标

C．静态评价指标

D．动态评价指标

A. 投资回收期法

B. 净现值法

C. 现值指数法

D. 内含报酬率法

E. 投资回报率法

某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8％．假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是【】

A．该项目的获利指数小于1

B．该项目内部收益率小于8%

C．该项目风险报酬率为7％

D．该企业不应进行此项投资

某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是( )。

A．该项目的获利指数小于1

B．该项目的内部收益率小于8%

C．该项目的风险报酬率为7%

D．该企业不应进行此项投资

某企业以按15%的必要收益率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100万元，资金时间价值为8%。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是 ( )。

A．该项目的获利指数小于1

B．该项目内部收益率小于8%

C．该项目风险报酬率为7%

D．该企业不应进行此项投资

某企业拟按15%的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，资金时间价值为8%.假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（ ）。

A．该项目的获利指数小于1

B．该项目内部收益率小于8%

C．该项目风险报酬率为7%

D．该企业不应进行此项投资

企业的长期投资决策是企业为了满足今后若干年生产经营上的长远需要而投人大量资金并期望获得更多回报的经济活动。长期投资涉及资金金额大、时间长、风险高、对企业影响深远，需要考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本、现金流量等各种因素。根据投资影响范围的广狭，长期投资决策可以分为固定资产投资决策和有价证券投资决策两类。( )

A．正确

B．错误

ABC公司拟开发一个锆石矿，第4年末会开采完，预计需要长期资产投资10000万元，流动资金投资200万元；

相关资料如下：

(1)矿山的产销量每年约150吨，并可以维持不变；锆石目前价格为每吨20万元，预计每年上涨5%，但是很不稳定，其价格服从年标准差为20%的随机游走。

(2)每吨的变动成本稳定在2万元，营业的付现固定成本每年稳定在200万元；

(3)预计项目的寿命周期为4年，1～4年后矿山的回收余值(含长期资产变现余值与流动资金的回收)分别为5000万元、3500万元，2000万元、400万元；

(4)有风险的必要报酬率10%，无风险报酬率5%；

(5)公司适用的所得税率为20%，税法规定的长期资产使用年限为4年，按直线法提折旧，残值为0。

要求：

(1)假设项目在4年生命期内不会遭到放弃，残值获得有一定风险，计算未考虑期权的项目净现值(精确到0.0001万元)。

(2)要求采用二叉树方法计算放弃决策的期权价值(计算过程和结果填人下列表格)，并判断应否放弃执行该项目。 时间(年末) 0 1 2 3 4 销售收入 营业现金流量 未修正项目价值 固定资产余值(清算价值) 修正项目现值

A、明确了投资收益率

B、考虑了资金的时间价值

C、得出了投资回报额

D、计算简单明了

甲方案各年的现金净流量为：

乙方案的相关资料为：在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，同时垫支200万元营运资金，立即投入生产。预计投产后第1到第10年每年新增500万元销售收入，每年新增的付现成本和所得税分别为200万元和50万元；第10年回收的固定资产余值和营运资金分别为80万元和200万元。

丙方案的现金流量资料如表1所示：

注：“6～10”年一列中的数据为每年数，连续5年相等。

若企业要求的必要报酬率为8%，部分资金时间价值系数如下：

要求：

（1）计算乙方案项目计算期各年的现金净流量；

（2）根据表1的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关现金净流量和累计现金净流量（不用列算式）；

（3）计算甲、丙两方案的包括投资期的静态回收期；

（4）计算（P／F，8%，10）和（A／P，8%，10）的值（保留四位小数）；

（5）计算甲、乙两方案的净现值指标，并据此评价甲、乙两方案的财务可行性；

（6）如果丙方案的净现值为725．69万元，用年金净流量法为企业做出该生产线项目投资的决策。