请教：2011年期货从业考试《基础知识》临考押题试卷（1)第4大题第5小题如何解答？

【题目描述】

第 145 题 7月1日，某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张9月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是（）。 A．200点

B．180点

C．220点

D．20点

C【解析】期权的投资收益来自于两部分：权利金 收益和期权履约收益。 (1)权利金收益=一100+120=20；(2)买入看跌 期权，价越低赢利越多，即10200以下；卖出看跌期 权的最大收益为权利金，低于10000点会被动履 约。两者综合，价格为10000点时，投资者有最大 可能赢利。期权履约收益=10200-10000=200。因此合计收益=20+200=220。

【我的疑问】（如下，请求专家帮助解答）

为什么买入看跌 期权，价越低赢利越多？