计算经营现金流量MontBlancLivestockPens公司预计一项扩张项目在第2年销售收入为1650美元，成本通常为销售收入的60%，即990美元；折旧费用为100美元，税率为35%。经营现金流量是多少？请分别用本章中讲述的各种方法计算.

某公司预计第一年每股股权现金流量为3元，第2～5年股权现金流量不变，第6年开始股权现金流量增长率稳定为5%，股权资本成本一直保持10%不变，计算该公司在目前的股权价值，如果目前的每股市价为55元，则该企业股价()。

A、被高估了

B、被低估了

C、准确反映了股权价值

D、以上都有可能

销售收入与经营性现金流量相通。()

计算项目的OCF Quad Enterprise公司正在考虑一项新的扩建项目，为期3年，需要的初始固定投资成本为232万美元。依据税法，该固定资产的折旧年限为3年，按照直线法折旧至零，其后残值为0。该项目预计每年带来的销售额为173.5万美元，费用为65万美元。如果税率为21%，那么该项目的OCF是多少?

1.计算项目净现值 在上一个问题中，假设该项目的必要报酬率是12%。 那么该项目的NPV是多少?

2.计算来自资产的项目现金流量 关于前面的问题，假设该项目在净营运资本上的初始投资额为250000美元，在项目结束时固定资产的市场价值为18万美元。那么该项目在第0年时的净现金流量为多少?第1年的净现金流量呢?第2年呢?第3年呢?新的NPV是多少?

计算净现金流量时，以下（）等项应作为现金流出。

A.经营成本

B.折旧费

C.销售收入

D.建设投资

在计算投资项目终结阶段的现金流量时，报废设备的预计残值收入为17000元，发生的清理费用为2000元，按税法规定计算的净残值为12000元，报废时税法规定的折旧已经足额计提，所得税税率为25%，则设备报废引起的现金流入量为( )元。

A.15750

B.14250

C.17750

D.16250

ADC公司考虑一项新机器设备投资项目，该项目初始投资为65000元，期限10年，采用无残值直线计提折旧。该项目第1年的销售收入为30000元，第1年的生产成本(不包括折旧)为15000元，以后销售收入和生产成本均按3%的通货膨胀率增长。假设公司所得税税率为40%，名义贴现率为12%，那么下列说法正确的是()。

A、项目第1年的净经营期现金流量为11600元

B、项目第1年到第10年的净经营期现金流都为11600元

C、项目第3期的净经营期现金流为12148.1元

D、项目第10期的净经营期现金流为14342.96元

远大公司是一家制药企业，2011年的息税前净收益为6.8亿元，资本性支出为3.6亿元，折旧为2.2亿元，销售收入为80亿元，营业资本占销售收入的20%，企业所得税率为30%，国债利息率为6%。预期今后3年内将以10%的速度高速增长，β值为1.5，税后债务成本为8%，负债比率为50%。3年后公司进入稳定增长期，稳定增长阶段的增长率为5%，β值为1，税后债务成本为8%，负债比率为25%，资本支出与折旧支出相互抵消。市场平均风险报酬率为5%。回答下了问题。

计算稳定增长期公司自由现金流量的现值。

远大公司是一家制药企业，2011年的息税前净收益为6.8亿元，资本性支出为3.6亿元，折旧为2.2亿元，销售收入为80亿元，营业资本占销售收入的20%，企业所得税率为30%，国债利息率为6%。预期今后3年内将以10%的速度高速增长，β值为1.5，税后债务成本为8%，负债比率为50%。3年后公司进入稳定增长期，稳定增长阶段的增长率为5%，β值为1，税后债务成本为8%，负债比率为25%，资本支出与折旧支出相互抵消。市场平均风险报酬率为5%。回答下了问题。

计算高速成长阶段公司自由现金流量的现值。

在计算项目的净现值时,只有现金流量的( )才是应该运用的,即公司采用项目和不采用项目在现金流量上的差别,才是公司接受一个项目而引发的直接后果。

A经营现金流量等于税后净利加上折旧。

B经营现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税。

C经营现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额。

D经营现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税。