期货是标准化了的远期合约，集中于交易所交易，保证履约，使用保证金交易方式，有财务杠杆作用，风险相对远期合约而言较小，流动性更强。但和非衍生类金融产品相比，具有高风险、高报酬、操作时间短、高周转率等特点。

下列关于期货交易和远期交易的说法，不正确的是( )。

A．期货交易对象是标准化合约，远期交易对象是交易双方私下协商达成的非标准化合约

B．期货交易和远期交易均有按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金的制度

C．期货交易有到期交割与对冲平仓两种履约方式，远期交易主要采用商品交收方式

D．远期交易较期货交易有更高的信用风险

以下说法正确的有( )。①期货合约在交易所内交易②远期合约交易双方按规定比例缴纳保证金③期货合约具备对冲机制，履约回旋余地较大④远期合约如中途取消，须经双方同意，任何单方的意愿无法取消合约

A.①②③

B.①③④

C.①②④

D.①②③④

关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是（ ）。

A.期货交易的是交易所统一制定的标准化期货合约

B.远期交易缺乏流动性

C.远期交易最终的履约方式是商品交割形式

D.远期交易的信用风险比期货交易低，没有所谓的追加保证金问题

与金融远期合约相比,金融期货具有( )的特点。

A．柜台交易

B．没有履约保证

C．标准化合约

D．大部分都实物交割

1848年，芝加哥的82位谷物商发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。交易所成立之初，只是一个集中进行现货交易和现货中远期合同转让的场所。远期交易方式在发展过程中，逐渐暴露出一系列问题，交易双方就商品品质、等级、价格、交货地点及时问等方面问题总是存在分歧，远期合同一旦签定很难转让，远期交易能否履约完全靠交易对方的信誉。针对上述情况，1865年，芝加哥期货交易所推出标准化合约，标准化合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约。在合约标准化的同时，芝加哥期货交易所还引入交易保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。标准化合约和保证金制度的引入是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。

关于信用衍生工具，下列论述正确的有( )。

A．主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等

B．用于转移或防范信用风险

C．交易所交易的衍生品交易额已经超过OTC交易的信用衍生工具交易量

D．信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品

1848年，芝加哥的82位谷物商发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。交易所成立之初，只是一个集中进行现货交易和现货中远期合同转让的场所。远期交易方式在发展过程中，逐渐暴露出一系列问题，交易双方就商品品质、等级、价格、交货地点及时问等方面问题总是存在分歧，远期合同一旦签定很难转让，远期交易能否履约完全靠交易对方的信誉。针对上述情况，1865年，芝加哥期货交易所推出标准化合约，标准化合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约。在合约标准化的同时，芝加哥期货交易所还引入交易保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。标准化合约和保证金制度的引入是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。

关于信用衍生工具，下列论述正确的有( )。

A．主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等

B．用于转移或防范信用风险

C．交易所交易的衍生品交易额已经超过OTC交易的信用衍生工具交易量

D．信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品

修改期货交易与远期交易的区别在于( )。

Ⅰ 期货交易对象是双方约定的标的债券，远期交易对象是期货合约

Ⅱ 国债期货交易在证券交易所或期货交易所进行，国债的远期交易可在场外交易

Ⅲ 两者的履约方式不同

Ⅳ 期货交易是否收取保证金由交易双方商定，远期交易实行杠杆交易

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

金融期货与金融远期有许多不同之处，具体体现在()。

A.交易场所不同

B.合约标准化程度不同

C.交易保证和结算方式不同

D.履约方式不同

期货合同与远期合同的区别主要在于(  )。

  A．期货合同必须在交易所内进行，而远期合同则不必

  B．远期合同的交易对象是实物资产或金融资产，而期货合同的交易对象却是期货合约

  C．远期合同的交易双方负有最终买卖标的物的义务，在合约到期前不得随意转手，而期货合同的交易双方在合约到期前则可以在期货市场上把期货合约卖掉，由此来豁免他们必须购买或出售标的物的责任

  D．期货合同的交易双方必须向结算机构缴纳一定数量的保证金，作为其履约的保证，而远期合同则无此规定

香港ABC公司在2010年6月向美国出口一批产品，应收款项100万美元，约定9月份收款。为从事各种套期保值交易所需要的有关资料如下：

(1)即期汇率：7．825港元/美元；

(2)3个月远期合同汇率：7．815港元/美元；

(3)美元3个月期借款利率：年利率8%(季利率2%)；

(4)港元3个月期存款利率：年利率10%(季利率2．5%)；

(5)在6月份的外汇期货交易市场，9月份到期的美元期货合约的汇率为7．820港元/美元，合约单位100万美元，初始保证金的比例为5%；

(6)在6月份的外汇期权交易市场，9月份到期的看跌期权的履约价格为7．815港元/美元，合约单位100万美元，期权费0．04%；

(7)另外，据预测3个月后现汇市场即期汇率和期货市场期货合约的汇率将均为7．800港元/美元。

要求：对这笔应收账款，ABC公司分别采取下列交易风险管理策略，针对每一种策略分析其过程和结果：(1)利用远期合同进行套期保值；(2)利用套利收款； (3)利用期货进行套期保值；(4)利用期权进行套期保值。