甲公司预计2010年的销售净利率将比2009年提高,2010年不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变,则下列说法正确的是()。
A.2010年的可持续增长率小于2010年的实际增长率
B. 2010年的可持续增长率大于2010年的实际增长率
C. 2010年的实际增长率大于2009年的可持续增长率
D. 2010年的可持续增长率小于2009年的可持续增长率
A.2010年的可持续增长率小于2010年的实际增长率
B. 2010年的可持续增长率大于2010年的实际增长率
C. 2010年的实际增长率大于2009年的可持续增长率
D. 2010年的可持续增长率小于2009年的可持续增长率
第1题
资料1:甲公司2009年度产品销售量为10000万件,产品单价为100元,单位变动成本为40元,固定成本总额为100 000万元,所得税率为25%。2009年度利息费用为50 000万元,留存收益为162 000万元,股票价格为30元/股。
2009年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:
甲公司资产负债表(简表) 单位:万元.
现金 230000
应付账款
应收账款
300 000
应付票据
100 000
存货
400 000
长期债券
500 000(年利率10%)
固定资产
300 000
股本(面值10元)
200 000
资本公积
200 000
留存收益
200 000
瓷产合计
1230 000
负债和所有者权益合计
1230 000
公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。
资料2:甲公司2010年度相关预测数据为:销售量增长到12 000万件,产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持2009年水平不变。由于原有生产能力已经饱和,需要新增一台价值154 400万元的生产设备。
资料3:如果甲公司2010年需要从外部筹集资金,有两个方案可供选择(不考虑筹资费用):
方案1:以每股发行价20元发行新股,股利固定增长率为1%。方案2:按面值发行债券,债券利率为12%
要求:
根据资料1,计算甲企业的下列指标: ①2009年的边际贡献;
②2009年的息税前利润;
③2009年的销售净利率;
④2009年的股利支付率;
⑤2009年每股股利。
⑥2010年的经营杠杆系数(利用简化公式计算,保留两位小数)。
(2)计算甲企业2010年下列指标或数据:
①息税前利润增长率;
②需要筹集的外部资金。
(3)根据资料2及前两问的计算结果,为甲企业完成下列计算:
①计算方案1中需要增发的普通股股数;
②分别计算方案一和方案二的个别资本成本;
③计算每股收益无差别点的息税前利润;
④利用每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策,并说明理由。
第2题
单位:万元
资 产 期末余额
负债及所有者权益
期末余额
货币资金
1 000
应付账款
1 500
应收账款
4 000
应付票据
2 500
存货
7 000
长期借款
9 000
普通股股东(每股面值2元)
1 000
固定资产
6 000
资本公积
5 500
无形资产
2 000
留存收益
500
资产总计
20 000
负债与所有者权益合计
20 000
该公司今年计划销售收入比上年增长10%,为实现这一目标,公司需新增一台设备,需要80万元资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同皆妻’掌减。公司如需对外筹资,可通过发行新股解决,股票的发行费用为2?4元/股,发行竺芝望15元;刚刚发放的股利为每股1.2元,普通股筹资成本为15 0A,预计普通股每股股利年增长率固定,今年销售净利率为8%。
要求:
(1)计算今年公司需增加的营运资金;
(2)计算每股股利年增长率以及今年每股股利;
(3)计算上年年末的普通股股数;
(4)计算今年需要筹集的资金总量;
(5)预测今年需要对外筹集的资金量。
第3题
资料一:甲公司上年产品销售量为10000万件,产品单价为100元,单位变动成本为40元,固定成本总额为100000万元,所得税率为40%。上年利息费用50000万元,留存收益162000万元。上年12月31日资产负债表(简表)如下表所示:
甲公司资产负债表(简表)
上年12月31日
单位:万元
现金 230000 应付账款 30000 应收账款 300000 应付费用 100000 存货 400000 长期债券 500000(年利率10%) 固定资产 300000 股本(每股面值10元) 200000 资本公积 200000 留存收益 200000 资产合计 1230000 负债和所有者权益合计 1230000公司的流动资产以及流动负债随销售额同比率增减。
资料二:甲公司今年相关预测数据为:销售量增长到12000万件,产品单价、单位变动成本、固定成本总额、销售净利率、股利支付率都保持上年水平不变。由于原有生产能力已经饱和,需要新增一台价值154400万元的生产设备。
资料三:如果甲公司今年需要从外部筹集资金,有两个方案可供选择(不考虑筹资费用):
方案1:以每股发行价20元发行新股。
方案2:按面值发行债券,债券利率为12%。
要求:
(1)根据资料一,计算甲公司的下列指标:
①上年的边际贡献;
②上年的息税前利润;
③上年的销售净利率;
④上年的股利支付率;
⑤上年每股股利;
⑥今年的经营杠杆系数(利用简化公式计算,保留两位小数)。
(2)计算甲公司今年下列指标或数据:
①息税前利润增长率;
②需要筹集的外部资金。
(3)根据资料三及前两问的计算结果,为甲公司完成下列计算:
①计算方案1中需要增发的普通股股数;
②计算每股收益无差别点的息税前利润;
③利用每股收益无差别点法作出最优筹资方案决策,并说明理由。
第4题
A.实际增长率>上年可持续增长率
B.实际增长率=上年可持续增长率
C.本年的可持续增长率=上年可持续增长率
D.本年的可持续增长率>上年可持续增长率
第5题
A.本年可持续增长率>;上年可持续增长率
B.本年实际增长率>;上年可持续增长率
C.本年实际增长率一本年可持续增长率
D.本年实际增长率>;净利润增长率
第6题
A.2013年实际销售增长率为10%
B.2013年权益净利率为10%
C.2013年内含增长率为10%
D.2013年可持续增长率低于10%
第7题
A.本年可持续增长率>上年可持续增长率
B.实际增长率=上年可持续增长率
C.实际增长率=本年可持续增长率
D.实际增长率>本年可持续增长率
第8题
G公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,2010年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金,长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失,公允价值变动收益必于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。 G公司管理层拟用改进的财务分析体第评价公司的财务状况和经营成果,并收集了以下财务比率的行业平均数据:
为进行2010年度财务预测,G公司对2009年财务报表进行了修正,并将修正后结果作为基期数据,具体内容如下:
G公司2010年的预计销售增长率为8%,净经营性营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2009年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的资本结构(净负/净经营资产)作为2010年的目标资本结构。公司2010年不打算增发新股,税前借款利率预计为8%,假定公司物末净负债代表全年净负债水平,利息费用根据年末净负债和预计代款利率计算。G公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。
要求:
计算G公司2009年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。
第10题
A.实际增长率<本年可持续增长率<上年可持续增长率
B.实际增长率=本年可持续增长率=上年可持续增长率
C.实际增长率>本年可持续增长率>上年可持续增长率
D.无法确定三者之间的关系
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